cciia.org.cn 2025-2-8 9:37:01 證(zheng)監會(hui)網站
2月7日(ri)，中國證(zheng)監會發(fa)布(bu)實施《關(guan)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施(shi)意見》（以下簡(jian)稱(cheng)《實(shi)施意見》）。中國證監會新聞發言人周小舟就《實(shi)施意見》回答了記者提(ti)問(wen)。
一、問(wen)：《實施意見》出臺的(de)背景是什么？資本(ben)市場(chang)做好金融“五篇大文(wen)章”已經(jing)開(kai)展了(le)哪(na)些工作(zuo)？
答：中央金(jin)融工作會議(yi)提出(chu)，做(zuo)好科技金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)、綠色金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)、普惠(hui)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)、養老金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)、數字金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)五篇大文章。黨的(de)二十屆三中(zhong)全會再次強調(diao)，積(ji)極(ji)發展(zhan)科技(ji)金(jin)融、綠(lv)色金(jin)融、普惠金(jin)融、養(yang)老金(jin)融、數字(zi)金(jin)融，加強(qiang)對(dui)重大戰略、重點領域(yu)、薄弱環節(jie)的優(you)質金(jin)融服務。新“國(guo)九條”對做好(hao)金融“五(wu)篇大文章(zhang)”也提(ti)出明確要求。
資(zi)本市(shi)場(chang)在分(fen)擔創(chuang)新風險、促(cu)進創(chuang)新資本(ben)形成等方(fang)面(mian)具(ju)有獨特優勢，做(zuo)好金融“五篇大文章”既(ji)是服(fu)務(wu)實體(ti)經濟的職責所(suo)在(zai)，也是資本(ben)市場自(zi)身高質(zhi)量發展的內在(zai)要求。近年來，中國證(zheng)監(jian)會深(shen)入(ru)貫徹黨中央、國務院決策(ce)部署，在做好金融“五篇大文章”方面持續加(jia)力，加(jia)快構建多元(yuan)包容的(de)發行上市(shi)體系，進一步發(fa)揮(hui)資(zi)本(ben)市場功能作(zuo)用，加大(da)對科技創新、綠色低碳、普惠民生等重點領域(yu)支(zhi)持力度(du)，服務(wu)經濟社會高(gao)質量發展。2024年，中(zhong)國證(zheng)監會重點圍(wei)繞做好科技金融這篇文章，先后(hou)發布實施(shi)“科技十六條(tiao)”“科創(chuang)板八條(tiao)”“并(bing)購六條(tiao)”等政策文件，不斷(duan)完善支(zhi)持(chi)科技創新(xin)的監管(guan)體系(xi)和市場生態。一是(shi)積極支持科技(ji)型企業創(chuang)新發展。一批處于關鍵(jian)核心技術攻(gong)關領域(yu)的“硬科技”企業先(xian)后登陸A股市場，其中(zhong)一些在(zai)上市后實(shi)現(xian)技術突破和(he)跨越(yue)式(shi)發展，在集成電(dian)路、生物醫藥、高(gao)端裝(zhuang)備(bei)制造等領域形(xing)成產業集聚效應(ying)，有效促進了資本(ben)、產業、技(ji)術(shu)、人才(cai)的(de)深度融合。截至目前，科創板、創業板、北交所上(shang)市公司中(zhong)高(gao)新技(ji)術(shu)企業占比均(jun)超過九(jiu)成，全市場戰略性新興產業上市公(gong)司(si)家數占(zhan)比(bi)超過一半。二(er)是提升并購重組制度對于上(shang)市公司發展新質生(sheng)產力(li)的適配性。2024年下半(ban)年來，并購重(zhong)組市場活躍度明顯提升，上市公司通過并購重組轉型升級、產業整合(he)和尋找第二增長曲(qu)線(xian)的積(ji)極性明(ming)顯增強，尤其是集成電路等硬科技行業領域并購(gou)(gou)重組活動顯(xian)著(zhu)增多，收購(gou)(gou)未盈利(li)科技(ji)型資產、“A并H”等標志性案例順利落地。三(san)是(shi)逐(zhu)步構(gou)建引(yin)導私募創投基金(jin)“投(tou)(tou)早、投(tou)(tou)小(xiao)、投(tou)(tou)長期、投(tou)(tou)硬科技”的(de)市場生態。近(jin)年(nian)來(lai)私募股權創投基金投向半導體、新(xin)能源(yuan)、生物醫藥(yao)等戰略(lve)新(xin)興產(chan)業領(ling)域規(gui)模占比持續(xu)提升，目前(qian)在(zai)投(tou)項目超(chao)過10萬(wan)個(ge)，在(zai)投(tou)本金超(chao)過4萬(wan)億元。四是科技(ji)創新(xin)公司債券試點轉常規并邁向高質量(liang)發展。科創債試點(dian)以來累(lei)計發(fa)行(xing)1.2萬億元，募(mu)集資金主(zhu)要投向半導體、人工智(zhi)能、新(xin)能源、高端(duan)制造等(deng)前沿領域，審(shen)核注冊、融資擔保等(deng)制度(du)機制不斷健全。
同時(shi)，資本市場在綠色金(jin)融(rong)(rong)、普惠金(jin)融(rong)(rong)、養老(lao)金(jin)融(rong)(rong)、數(shu)字金(jin)融(rong)(rong)等方面也取(qu)得了積極成效。綠色金融(rong)方面，指導證券交易所發布實施(shi)上市公司(si)可持續發展報告(gao)信息披(pi)露制度規(gui)(gui)則，系統規(gui)(gui)范了可持續發(fa)展信息(xi)披露要求，截至(zhi)2024年底有2200余家上市公(gong)司(si)披露ESG報告或社會責任報告，同比增長超兩成(cheng)，進一步(bu)彰顯了優質公(gong)司(si)投資(zi)價值。綠(lv)色公(gong)司(si)債券(quan)發(fa)展勢頭強勁，試點以來累計發(fa)行約8700億元，制度規則(ze)和(he)技(ji)術標準持(chi)續(xu)健全，碳中(zhong)和(he)債(zhai)券(quan)、低碳轉型債(zhai)券(quan)、藍色債(zhai)券(quan)等(deng)創新品種不斷涌(yong)現。綠色主題基(ji)金快速(su)發(fa)展，截至2024年(nian)底已有350只(zhi)、3100余億(yi)元，涉及ESG、低(di)碳、新(xin)能源、氣候變化等主題(ti)，涵(han)蓋股票、債(zhai)券等大類(lei)(lei)資產。低(di)硫燃料油、工業(ye)硅、碳酸鋰等綠色低(di)碳類(lei)(lei)期貨品種相繼上(shang)市，受到實體企(qi)業(ye)歡迎。普(pu)惠金融方(fang)面，開展普惠金融試點，建立健(jian)全全國股(gu)轉系(xi)統與區域性股權市場合作對接機制，便(bian)利專(zhuan)精特(te)新等中小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)在(zai)新三(san)板掛牌，通過考核評價等制度(du)安排，推動行業(ye)機構加大普惠金融業(ye)務投(tou)入和中小(xiao)微企(qi)(qi)業(ye)服務力度(du)。“保險+期貨(huo)”通過期貨市場為農戶提供(gong)風險管理和(he)價(jia)格保障，已平穩運行十年(nian)，涵蓋20余個(ge)涉農品(pin)種，惠及全國(guo)31個(ge)省（自(zi)治區、直轄市）農戶超700萬戶次，海南白(bai)沙天然橡膠(jiao)、陜(shan)西(xi)黃陵(ling)蘋果項目(mu)相繼獲(huo)評全球減貧(pin)最佳(jia)案例。養老金融方面，中(zhong)央金(jin)融辦(ban)、中(zhong)國證監(jian)會聯合(he)印發(fa)《關(guan)于推(tui)動中(zhong)長期資金(jin)入市的指導意(yi)見》，中(zhong)央金(jin)(jin)融辦(ban)、中(zhong)國證監會等(deng)六部門(men)聯合印發《關于推(tui)動(dong)(dong)中(zhong)長(chang)期資金(jin)(jin)入(ru)市(shi)工作的(de)實(shi)施(shi)方(fang)案(an)》，完善養(yang)(yang)老金(jin)(jin)等(deng)各類中(zhong)長(chang)期資金(jin)(jin)入(ru)市(shi)配套政策制(zhi)度體系，推(tui)動(dong)(dong)實(shi)現養(yang)(yang)老金(jin)(jin)穩定回報與資本市(shi)場穩健運(yun)行的(de)良性互動(dong)(dong)。2024年12月，人社部等(deng)五部門聯合(he)發(fa)文，將個人養老金制度擴展到全國，公募FOF基金(jin)、公(gong)募(mu)指(zhi)數基金(jin)等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的投資(zi)標的納入個人養老金(jin)產品目錄，截至(zhi)2024年底已有(you)近300只基金納入。公募基(ji)金行業受托(tuo)管(guan)理各(ge)類養(yang)老金資產超6萬億元(yuan)。數(shu)字金融方面(mian)，穩(wen)步推進證券期貨行業(ye)技術自立自強，開展“數據(ju)要素(su)×資本市(shi)場”專項試點，發布首(shou)批11個試點項目，穩妥推(tui)動相關技術(shu)在資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場應(ying)用(yong)實施，賦能(neng)行業(ye)數(shu)字(zi)化轉型，同(tong)時統(tong)籌加(jia)強數(shu)據(ju)安(an)全(quan)保障。積極探索人工智能(neng)、大(da)模型等新技術(shu)在資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場的應(ying)用(yong)，在智能(neng)輿情(qing)、財報分析等應(ying)用(yong)場景(jing)中落地驗證了(le)大(da)模型技術(shu)，協同(tong)推(tui)進資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場人工智能(neng)應(ying)用(yong)基地的共建(jian)共享。
近期(qi)，中國證監會在(zai)前(qian)期(qi)工作基(ji)礎上，進一步(bu)開展全面深入調研，研究(jiu)制定了(le)《實(shi)施(shi)意見》，旨在對(dui)資(zi)本市場做好(hao)金融“五篇大文章”作(zuo)出系統部署和明(ming)確要求，加強(qiang)政策協(xie)調和工作(zuo)協(xie)同，為經濟社會發(fa)展重大戰(zhan)略、重點(dian)領域(yu)、薄弱環節提(ti)供更高質(zhi)量的產品和服務(wu)。
二(er)、問(wen)：《實施意見》的主要內容有哪些(xie)？
答：《實施意(yi)見》共(gong)分(fen)為8個部分、18條(tiao)措施。
第一部分(fen)為總體要(yao)求，明確(que)了資本(ben)市場做好金融(rong)“五篇大(da)文章”的指導思想和基本原則，強調要聚焦構建支持全面(mian)創(chuang)新體制(zhi)機制(zhi)和服務新質生產力發(fa)展，增強資(zi)本市場制度(du)包容性(xing)、適應性(xing)，強化資(zi)本市場在促進創(chuang)新資本形成、優化資源配置等方面的功能，助力中國式現代化建設。過(guo)程中，把握好四個原則，堅持政治引(yin)領(ling)、服(fu)務大局，堅(jian)持問題導向、精準施策，堅持守(shou)正(zheng)創新、穩中(zhong)求進，堅持系統集成、協同配合(he)。
第(di)二部分為加強(qiang)對(dui)科(ke)技型企(qi)業(ye)全(quan)(quan)鏈條全(quan)(quan)生(sheng)命周(zhou)期的(de)金(jin)融(rong)服務(wu)(wu)。習近(jin)平總(zong)書記在中央金(jin)融(rong)工作會議(yi)上強(qiang)調，統籌運用好股權、債權、保險等(deng)手段，為科(ke)技型企(qi)業(ye)提供全(quan)(quan)鏈條、全(quan)(quan)生(sheng)命周(zhou)期金(jin)融(rong)服務(wu)(wu)。《實施意見》圍繞(rao)資本市場服務(wu)科技(ji)型企業的(de)各(ge)個環節提(ti)出具體舉措(cuo)。一是(shi)支持優(you)質(zhi)科技(ji)型企業發行上市，持續推動“科技十六條(tiao)”“科創板八條(tiao)”等一攬子政策(ce)措施落(luo)實落(luo)地，提升對新(xin)產業(ye)新(xin)業(ye)態(tai)新(xin)技術的包容性，引導科技型企業合理用好境內外上(shang)市(shi)“兩個(ge)市場(chang)、兩種資源”。二是(shi)優化科技型上市公(gong)司并購重組、股(gu)權激勵等制度，實施好“并(bing)購六條”，支(zhi)持(chi)上市(shi)公司圍繞產業轉型升(sheng)級、強鏈補(bu)鏈等實(shi)施并購(gou)重組。三是引導(dao)私募(mu)股權(quan)創投基(ji)金投(tou)早、投(tou)小、投(tou)長期(qi)、投(tou)硬科技(ji)，暢通(tong)多元化退出渠(qu)道，拓寬資金來(lai)源，促進(jin)“募(mu)投管退”良性循環。四是(shi)加大多層(ceng)次債(zhai)券市場(chang)對科技創新的支持(chi)力度，優化科創債發行注冊流程，支持新(xin)型基礎(chu)設施等領域項目發(fa)行不動產投資信托基金（REITs）。
第三至六個(ge)部分(fen)分(fen)別(bie)圍繞綠色(se)金(jin)融、普惠(hui)金(jin)融、養老金(jin)融、數字金(jin)融等(deng)提出具體舉(ju)措。一是(shi)豐富(fu)資(zi)本市場推(tui)動綠色低(di)碳轉型(xing)的產品制(zhi)度體系。健全(quan)綠色債券、可(ke)持續信息披露等標準體系，支持綠色產業股債融(rong)資(zi)，研發更多綠色期(qi)貨期權(quan)品種。二(er)是提升資本市(shi)場服務普惠金(jin)融效(xiao)能(neng)。落實好國(guo)務院關于推進普惠金(jin)融高質量發展(zhan)的政策部(bu)署，完善資本市(shi)場服(fu)務中小微(wei)企(qi)業制(zhi)度安排，豐富服務(wu)涉農主體方式，更好(hao)滿足(zu)居民多元化投資需求。三是(shi)推動(dong)資本市場更好滿足多(duo)元(yuan)化養老金融(rong)需(xu)求。打通(tong)社保、保險、理財(cai)等中長期資金入(ru)市卡點堵點，支持銀發經濟企(qi)業(ye)股債融(rong)資。四是加快推進數(shu)字(zi)化、智能化賦(fu)能資(zi)本市場。推動(dong)行(xing)業(ye)機構數字化(hua)轉型，加強(qiang)數字基(ji)礎設(she)施建設和監管智(zhi)能化轉型。
第七部(bu)分為加強(qiang)行(xing)業機構金融“五篇大(da)文章”服(fu)務能力，督促(cu)證券期貨經營機構(gou)完善定位和治理，加強合規(gui)管理與(yu)風險防控(kong)。第八(ba)部分為提升資本市場做好金融“五篇大文章”的(de)合力，加強與相(xiang)關(guan)部門、地(di)方政府的協同(tong)配合，統籌做好防風險、強監管、促(cu)高質量發展工(gong)作(zuo)，營造良好的輿論環境。
三、問：《實施意見》圍(wei)繞進一步全面深化(hua)資本(ben)市場改(gai)革，主要有哪些政策考慮？
答：黨的二十屆三中全(quan)會對(dui)資本市(shi)場進一(yi)步全(quan)面深(shen)化改革(ge)作出了系(xi)統部署(shu)。中央經濟(ji)工(gong)作會議明確提出，要深化(hua)資本市場(chang)投融資綜合改革，打通中長(chang)期資金入市卡點堵點，增強資本市場(chang)制(zhi)度(du)的包容性、適應性。中國證監會正在深入(ru)學習貫(guan)徹三(san)中(zhong)全會精(jing)神和(he)中央金(jin)融工作會議、中央經濟工作會議精神，持(chi)續推動新“國九條(tiao)”和資本市場“1+N”政(zheng)策(ce)體系落(luo)地(di)(di)見效(xiao)，堅持市場化(hua)、法治化(hua)方向，加快推(tui)進新一輪資本市場改革開(kai)放(fang)，推(tui)動防風(feng)險、強監管(guan)、促高質量發展(zhan)等各項工作(zuo)落(luo)地(di)(di)見效(xiao)。
《實施意見(jian)》是資(zi)本市場“1+N”政(zheng)策體系的重要(yao)組成部分(fen)，也是資本(ben)市場進(jin)一(yi)步全(quan)面深化改革的重要(yao)舉措。《實施意見》堅持用改革(ge)的思(si)維和方法，聚焦“五(wu)篇大文(wen)章”重點難點問題(ti)，結(jie)合落實深(shen)化資本市(shi)場(chang)投融(rong)資綜合(he)改革等部(bu)署要(yao)求(qiu)，研究提出更有針對(dui)性、可(ke)操作的政策舉措(cuo)，主要有以下方面。一是(shi)聚(ju)焦服務(wu)科技創新(xin)(xin)和新(xin)(xin)質生產力發展，增強資本(ben)市場制度(du)的包容性、適應性。包括：進一步健(jian)全精準識別科技(ji)型(xing)企(qi)業的制度機制，支持優質未盈利科技型企業(ye)上市；完善(shan)科(ke)技型企業信(xin)息披(pi)露(lu)規則；優化新股(gu)發行承(cheng)銷機(ji)制(zhi)，適時擴大發行承(cheng)銷制(zhi)度試點適用范圍；多措并舉活躍(yue)并購重組(zu)市場，優化并購重組估值、支付工具等機制安排，等等。二是加大投資端改革(ge)力度。包括：落實好《關于(yu)推動中(zhong)長(chang)期資(zi)金入市的指導意(yi)見》及實施方案，打(da)通中長期資金入市卡點堵點；穩步(bu)降低(di)公(gong)募基金行(xing)業(ye)綜合費率，完善投資(zi)顧問制度(du)規則；推動養老金、保險(xian)資(zi)金等(deng)合理(li)擴(kuo)大(da)投資(zi)范圍，推動(dong)各類(lei)專(zhuan)業機(ji)構(gou)投資者建(jian)立健全(quan)三年以上長周期考核機制，等等。三(san)是(shi)發(fa)展(zhan)多元股權融資(zi)(zi)和多層次(ci)(ci)債(zhai)券市場。這(zhe)是黨的二十屆(jie)三(san)中全會提(ti)出(chu)(chu)的明確任(ren)務。《實施(shi)意見》圍繞(rao)完善健(jian)全多層次(ci)(ci)資(zi)(zi)本市場體系作出(chu)(chu)多方面(mian)安排。包(bao)括(kuo)：促進私募股權創(chuang)投基金“募(mu)投管退”良性循環，推進基金退出“反向掛鉤”政策優化和實物分配股(gu)票試點，研究完善基金份額轉讓(rang)機制(zhi)，發展私募(mu)股(gu)權二級市場基金（S基金）；深入推進北交所、新三板普惠金融試點，健全區域(yu)性股權市場(chang)“專精特新”專板(ban)綜合服務；推動科(ke)技創新公司債券高質量發(fa)展(zhan)，探索(suo)知(zhi)識產(chan)權資產(chan)證券(quan)化業(ye)務，發(fa)展(zhan)綠色(se)債券、綠(lv)色資產支持證券、鄉村振興(xing)債券，等等。
四、問(wen)：中國證監(jian)會對(dui)于推(tui)動(dong)《實施意見》落(luo)實落(luo)地有哪(na)些工作安排？
答：《實(shi)施意見(jian)》是推動(dong)金(jin)融“五篇大(da)文(wen)章(zhang)”在資(zi)本市場落實落細(xi)(xi)的重要制度(du)安排。中國證監(jian)會(hui)將制定細(xi)(xi)化落實工作方案，切(qie)實抓好各項政策措施落地見效。一(yi)是(shi)健全工(gong)作機制，加強與相(xiang)關部(bu)門、地方(fang)政府的協(xie)同配(pei)合(he)，合力推動各項工作落地實施，共同做好政策宣傳和輿論引導，積極回應(ying)市(shi)場關切。二是壓(ya)實(shi)行業機構責任(ren)，發揮(hui)好考核(he)評價“指揮(hui)棒”作用(yong)，督促證(zheng)券期貨(huo)經營機構端正經營理念，加強組(zu)織管(guan)理和資源投入，因地制宜做好金融“五篇大文(wen)章”。三是統籌發展與安全，強(qiang)化風(feng)險(xian)監(jian)測(ce)預警和早期糾正(zheng)，從嚴打擊以(yi)金融“五篇(pian)大文章”為名實施的(de)各類(lei)違法違規行為，切實保護投資(zi)者合法權益。
日期：2025-2-8 9:37:01 | 關閉 |
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